(10月25日)水泥涨价潮来袭限量减产因祸得福加到时间:2013-10-25原文公开发表:2013-10-25人气:9最近两个月，由于步入传统旺季，水泥价格经常出现一定的下跌。如果说这归属于意料之中，那么大气管理问题再次加剧，进而对水泥行业产生较小影响，就归属于意料之外了。

不受多重因素联合推展，水泥行业近期发动了一波持续时间宽、总计幅度低的涨价潮，进而性刺激A股市场中的水泥股实时跳起，下半年以来，水泥股走势强大，板块整体涨幅多达20%。在传统的周期股当中，这早已是个十分不俗的成绩了。不过，当时间回到严寒的冬季，当水泥的市场需求仍然火热，单凭大气管理而减产的理由，能否承托水泥价格之后下行？未来发展四季度，水泥股的投资价值能否维持当前的成色？水泥价格多区域普上涨京津冀望成涨价龙头自7月以来，华南的广东、广西水泥价格总计涨幅分别超过31.6%、11.1%，其中广东市场水泥价格涨幅名列全国首位。

分析指出，上半年两广水泥价格跌到至低谷，下半年企业提高盈利意愿较强，再加市场需求完全恢复，进而驱动水泥价格大大走高。其次是华东地区，之前一段时间，主要水泥企业通过行业自律，再加受到节能减排因素的影响，推展水泥价格上涨20-70元/吨，部分地区最低涨幅超过25%，安徽、江苏等地区价格涨幅多达15%。

而在华中地区，以湖北为事例，在上周重复使用大幅度调涨16%后，近期水泥价格已至360元/吨。当地龙头企业华新水泥一位内部人士拒绝接受大智慧通讯社专访时称，这主要是受到旺季因素影响，不过受到企业间竞争和供需关系的影响，今年旺季价格快速增长价格还是不如去年。眼下最不受注目的区域，毫无疑问是华北地区。

此前由于市场需求不振，该区域水泥价格下降动力严重不足。然而自本月以来，由于石家庄地区积极开展大气预防措施，不少水泥企业被拒绝投产。在供给有限的约束下，河北水泥价格较慢冲高20元/吨，涨幅超过7%。

值得注意的是，限产行动还在更进一步扩大范围，这将不利于京津冀地区水泥价格之后下行。同时，在环保压力下，当地减缓出局领先生产能力工作也有可能加大力度，这将对涉及龙头企业构成更加大力的影响。市场需求变黄VS限产保护环境水泥股后市何去何从不过，要说早已寄予厚望水泥行业前景，难道还有可玩性。

首先从季节性因素来看，眼下北方地区逐步转入初冬季节，下游建筑施工相似尾声，水泥市场需求开始弱化。而在中南部地区，旺季效应还在沿袭，对建材的市场需求也在急剧下行。因此对于有所不同区域的水泥企业来说，未来景气度趋向也不尽相同。

另一方面，大气管理使得水泥行业供给有限，再行再加出局领先生产能力等涉及工作前进，行业的供需情况生产能力显然未来将会更进一步恶化。特别是在是在京津冀、长三角、珠三角这些重点区域，首次明确提出保护环境移位，对于龙头企业的正面影响也不会更大一些。

不过，这些工作的前进节奏究竟不会有多慢，行业的中长期供需形势能无法知道明显好转，目前还没尤其具体的共识经常出现。从机构的动向来看，对于水泥股也没尤其的喜好。以目前发布的三季报来看，华新水泥尽管净利润同比大追赠，但是机构反而在高点自由选择撤走，持有人该股的机构数量从二季度的46家大幅度降到三季度的4家。

祁连山前三季度盈利快速增长多达100%，但是机构在三季度合计平安保险大约450万股，QFII、基金等有所不同类型的机构都有撤离迹象。综合各方分析，难于找到，旺季+环保压力沦为近期推升水泥价格、水泥股的关键因素，因此环保压力较小的华北区域、基本面形势比较更佳的华东区域，接下来水泥价格还有更进一步悲观下行的空间。

不过，体现在二级市场中，水泥股难道不一定不会有更佳的展现出。有投资基金人士回应，行业声浪虽然早已沦为现实，然而要说翻转，最少要看三个季度的情况。从目前的情况来看，还无法证明水泥行业有翻转，这就很难给市场带给更加确认的信心承托。因此，水泥股短期的声浪固然尚之信，不过继续还不至于寄予厚望整个行业的投资价值，投资者还是必须维持一定的耐心，冷静等候行业经常出现更加显著的翻转信号。

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